ما هي السندات؟ ما أنواع السندات وكيف تشتريها؟

ما هي السندات؟ ما أنواع السندات وكيف تشتريها؟ بدايةً نستطيع القول أن السندات هي أداة تتميز بدخلها الثابت. حيث إنها تمثل قرضًا يقدمه المستثمر للمقترض. كما يمكن اعتبار السند بمثابة I.O.U بين المُقرض والمقترض، بالإضافة إلى تفاصيل القرض ومدفوعاته. وتستخدم السندات Bonds من قبل الشركات والبلديات والولايات، ثم الحكومات السيادية لتمويل المشاريع والعمليات. علاوة على أن أصحاب السْندات هم أصحاب الديون أو دائنون للمصدر. كما تتضمن تفاصيل السندات تاريخ الانتهاء في حال كان أصل القرض مستحق الدفع لمالك السند، وعادةً ما تتضمن شروط مدفوعات الفائدة المتغيرة أو الثابتة التي يقوم بها المقترض. والآن من منصة تجارتي الإلكترونية ستتعرف على أنواع السندات، وكيف تشتري السندات.

ما هي السندات Bonds

السندات (بالإنكليزية Bonds): هي وحدات الدين التي تصدرها الشركات ويتم توريقها كأصول قابلة للتداول. كما يشار إلى السند على أنه أداة ذات دخل ثابت لأن السْندات تدفع تقليديًا معدل فائدة ثابت (قسيمة) إلى حاملي الديون. بالإضافة إلى ذلك ترتبط أسعار bonds ارتباطًا عكسيًا بأسعار الفائدة، فعندما ترتفع الأسعار، تنخفض أسعار السْندات والعكس صحيح. علاوة على ذلك فإن السندات لها تواريخ استحقاق، عند هذه النقطة يجب إعادة المبلغ الأصلي بالكامل أو التعرض لخطر التخلف عن السداد.

ما أنواع السندات Bonds

تتعدد أنواع السندات. لذلك سنشرح منها الأهم وهي على النحو التالي:

• السندات بسعر ثابت Fixed Rate Bonds من أهم أنواع السندات.
• سندْات المعدل العائم Floating Rate Bonds من أنواع السندات.
• سندات القسيمة صفر zero coupon bond من أنواع السندات.
• السْندات غير المرغوب فيها Junk Bonds.
• سندات الدرجة الاستثمارية Investment grade bonds.
• سنْدات الرهن العقاري Mortgage bonds.
• السندات القابلة للتمديد Extendable Bonds.

السندات بسعر ثابت Fixed Rate Bonds

السندات ذات السعر الثابت (أو الوديعة لأجل محدد) Fixed Rate Bonds هي حساب توفير يمكنك استثمار الأموال فيه لفترة زمنية محددة. عادةً ما تكون سنةً أو سنتين أو ثلاث سنوات، ولكن يمكن أيضًا أن تصل إلى 5 سنوات. وفي مقابل الموافقة على عدم سحب أموالك خلال هذه المدة، ستحصل على معدل فائدة ثابت أعلى بشكل عام مما قد تحصل عليه من حساب التوفير الذي يسمح بالسحب المنتظم. كما قد يكون السند بسعر ثابت مناسبًا لأولئك الذين يتطلعون إلى استثمار مبلغ مقطوع، أو أولئك الذين يبحثون عن حساب توفير متوسط ​​إلى طويل الأجل. نظرًا لأنك توافق على قفل أموالك لفترة محددة، فهذا غير مناسب لمن يرغبون بالوصول إلى أموالهم، خاصةً على أساس منتظم.

ضع في اعتبارك أنه يوصى عادةً بالحصول على دخل شهري لمدة 3 أشهر على الأقل في حساب توفير وصول فوري أو محدود قبل أن تختار قفل أموالك.

سندات المعدل العائم Floating Rate Bonds

السندات ذات السعر العائم لها دفعة قسيمة متغيرة مما يعني أن سعر الفائدة يتقلب بناءً على إعادة تعيين السعر القياسي على فترات منتظمة. بعبارة بسيطة، يظل سعر الفائدة للسْندات ذات السعر العائم متقلبًا طوال فترته. كما يختلف المعيار باختلاف البلدان مثل معدل الأموال الاحتياطية الفيدرالية أو LIBOR أو RBI أو السعر الأساسي. على سبيل المثال، في الهند، يعد معدل إعادة الشراء أو معدل إعادة الشراء العكسي هو المعيار القياسي لسْندات السعر العائم.

بشكل عام، تصدر الحكومات والمؤسسات المالية والشركات هذه السْندات لاقتراض الأموال من الجمهور. حيث يمكن دفع الفائدة على هذه السنْدات كل 3 أشهر أو نصف سنوي أو سنويًا، اعتمادًا على شروط السنْدات. أيضًا، يتم إعادة تعيين سعر الفائدة بشكل دوري بناءً على مدفوعات القسيمة.

أقرأ أيضًا: ما هي العقود الآجلة

سندات القسيمة صفر zero coupon bond

سندات القسيمة الصفرية هي السنْدات التي لا تدفع فائدةً في فترة عمر السندات. بدلًا من ذلك، يشتري المستثمرون سندات قسيمة صفرية بخصم كبير من قيمتها الاسمية، وهو المبلغ الذي سيحصل عليه المستثمر عندما “ينضج” السند أو يحين موعد استحقاقه.

عادةً ما تكون تواريخ الاستحقاق على سْندات الكوبون الصفرية طويلة الأجل، ولا ينضج الكثير منها لمدة عشر أو خمسة عشر عامًا أو أكثر. كما تسمح تواريخ الاستحقاق طويلة الأجل هذه للمستثمر بالتخطيط لهدف بعيد المدى، مثل دفع تكاليف التعليم الجامعي للطفل. ومع الخصم الكبير، يمكن للمستثمر طرح مبلغًا صغيرًا من المال يمكن أن ينمو على مدى سنوات عديدة.

كما يمكن للمستثمرين شراء أنواع مختلفة من سندْات الكوبون الصفرية في الأسواق الثانوية التي تم إصدارها من مجموعة متنوعة من المصادر، بما في ذلك وزارة الخزانة الأمريكية، والشركات، والهيئات الحكومية المحلية والحكومية.

نظرًا لأن سنْدات الكوبون الصفرية لا تدفع أي فائدة حتى تاريخ الاستحقاق، فإن أسعارها تتقلب أكثر من أنواع السْندات الأخرى في السوق الثانوية. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من عدم سداد أي مدفوعات على سنْدات الكوبون الصفرية حتى تنضج، فقد لا يزال يتعين على المستثمرين دفع ضريبة الدخل الفيدرالية والولائية والمحلية على الفائدة المحتسبة أو “الوهمية” التي تتراكم كل عام.

السندات غير المرغوب فيها Junk Bonds

السندات غير المرغوب فيها هي نوع من السْندات أو الاستثمار في الديون التي يتم تصنيفها دون درجة الاستثمار. كما يعني تصنيف السنْدات غير المرغوب فيها أن هناك خطرًا أكبر يتمثل في أن المُصدر سيتخلف عن سداد الدين، مقارنةً بالسنْدات ذات الدرجة الاستثمارية. نتيجة لهذه المخاطر المتزايدة، تقدم السْندات غير المرغوب فيها معدل فائدة أعلى من السْندات ذات الدرجة الاستثمارية.

سندات الدرجة الاستثمارية Investment grade bonds

السْندات ذات الدرجة الاستثمارية هي سند تصنيف يستخدم للإشارة إلى السندْات التي تحمل مخاطرًا ائتمانيةً منخفضةً نسبيًا مقارنةً بالسْندات الأخرى. كما أن هناك ثلاث وكالات تصنيف ائتماني رئيسية (Standard & Poor’s وMoody’s وFitch) تقدم تصنيفات على السْندات. حيث تحدد كل وكالة تصنيف ائتماني حدًا أدنى لتصنيف السْندات لتصنيفها على أنها درجة استثمارية:

• تشير Standard & Poor’s إلى السنْدات المصنفة BBB- أو أعلى كدرجة استثمارية.
• تشير Moody’s إلى السنْدات المصنفة Baa3 أو أعلى كدرجة استثمارية.
• تشير وكالة فيتش إلى السنْدات المصنفة BBB- أو أعلى كدرجة استثمارية.

سندات الرهن العقاري Mortgage bonds

توفر سندات الرهن العقاري الحماية للمستثمر، ذلك لأن رأس المال فيها مضمون بأصل ذي قيمة. وفي حالة التخلف عن السداد، يمكن لحامل سْندات الرهن العقاري بيع ممتلكاته الأساسية للتعويض عن التخلف عن السداد وتأمين دفع أرباح الأسهم. ومع ذلك، وبسبب هذه السلامة المتأصلة، يميل متوسط ​​سندات الرهن العقاري إلى تحقيق معدل عائد أقل من سْندات الشركات التقليدية المدعومة فقط بوعد الشركة وقدرتها على السداد. على سبيل المثال، عندما يشتري شخص منزلًا ويمول الشراء برهن عقاري، نادرًا ما يحتفظ المقرض بملكية الرهن العقاري. بدلاً من ذلك، تبيع الرهن العقاري في السوق الثانوية إلى كيان آخر. وعندما يدفع أصحاب المنازل قروضهم العقارية، يتم استخدام جزء الفائدة من مدفوعاتهم لدفع العائد على سنْدات الرهن العقاري هذه. طالما أن معظم مالكي المنازل في مجمع الرهن العقاري يواكبون مدفوعاتهم، فإن سْند الرهن العقاري هو ضمان آمن وموثوق لإدرار الدخل.

السندات القابلة للتمديد Extendable Bonds

السند القابل للتمديد هو سْند له أكثر من تاريخ استحقاق محتمل، نظرًا لأنه يوفر خيارًا قابلًا للتمديد ويعطي الحق في تمديد الاستحقاق الأولي إلى فترة أطول. كما يستخدم المستثمرون هذه الأدوات لتغيير شروط محافظهم والاستفادة من التغيرات في أسعار الفائدة. مع ارتفاع أسعار الفائدة، يتم استرداد السْندات في فترات استحقاق أقصر، عندما تنخفض أسعار الفائدة، فإنها تعمل كسندات ذات آجال استحقاق أطول. حيث يستمر المُصدر في دفع القسائم على الورقة المالية في حالة تمديدها من قبل حاملي السْندات.

عادةً ما يكون الخيار القابل للتمديد مملوكًا للمستثمر (على الرغم من وجود الأوراق المالية مع خيار تمديد المُصدر أيضًا). لذلك يمكن مقارنة هذا النوع من الأوراق المالية بالسندْات القابلة للتسويق.

ويجدر التنويه بأنه لا يوجد فرق بالنسبة للمقترض بين السْند القابل للتسويق والسند القابل للتمديد. إذا كانت أسعار السوق أقل من القسيمة الحالية، فلن يمارس حامل خيار البيع وسيحتفظ بالورقة المالية حتى تاريخ الاستحقاق. إذا كانت المعدلات أعلى، يجب على الحامل ممارسة خيار البيع. يعمل السْند القابل للتمديد بطريقة مماثلة ويمكن اعتباره معادلًا من حيث تقييم الضمان. كما أن الاختلاف الوحيد هو أن السند القابل للتمديد عبارة عن ورقة مالية ذات تاريخ قصير يمكن تمديدها مع الخيار، والسند القابل للتسويق هو سند طويل الأجل يمكن تقصير فترة استحقاقه.

أقرأ أيضًا: شرح مفهوم الاستراتيجية Strategy 

كيفية شراء السندات الفردية

بعد الإجابة على سؤال ما هي السندات؟ سنخبرك بأنه يمكن للمستثمرين شراء السَندات الفردية من خلال وسيط أو مباشرة من جهة إصدار الحكومة. حيث إن واحدة من أكثر الحالات شيوعًا لشراء السْندات الفردية هي قدرة المستثمرين على تأمين عائد معين لفترة زمنية محددة. لذلك توفر هذه الإستراتيجية الاستقرار، في حين أن العائد على صندوق السْندات المشترك أو الصندوق المتداول في البورصة ذات الدخل الثابت (ETF) يتقلب بمرور الوقت.

كما من المهم أن تضع في اعتبارك أنه يجب شراء السنْدات الفردية بالكامل. حيث يتم إصدار معظم السْندات بزيادات قدرها 1000 دولار. لذلك تحتاج إلى تمويل رصيد حساب الوساطة الخاص بك بهذا المبلغ على الأقل للبدء. فلاحظ أنه بينما تبلغ القيمة الاسمية لسندْات الخزانة الأمريكية 1000 دولار، فإن الحد الأدنى للعرض هو 100 دولار ويتم بيعها بزيادات قدرها 100 دولار.

كيفية شراء سندات الشركات كإصدارات جديدة

بعد الإجابة على سؤال ما هي السندات؟ يمكننا إخبارك بأنه بالنسبة للمستثمرين كل يوم، قد يكون من الصعب الحصول على سنداْت الشركات الجديدة. ستحتاج عادةً إلى علاقة مع البنك أو شركة الوساطة التي تدير عرض السنْدات الأساسي.

وعند التفكير في سْندات الشركات، يجب أن تفهم ما يلي:

• تصنيف الْسند (درجة الاستثمار أو الدرجة غير الاستثمارية / السْندات غير المرغوب فيها).
• والاستحقاق (قصير أو متوسط ​​أو طويل الأجل).
• ومعدل الفائدة (ثابت أو متغير).
• كيفية القسيمة (دفع الفائدة) (بشكل منتظم أو دون قسيمة).

ولإكمال عملية الشراء، ستحتاج إلى حساب وساطة يغطي سعر الشراء وأي عمولات قد يفرضها الوسيط على عملية الاستحواذ.

أقرأ أيضًا: تعريف الإحصاء Statistics 

كيفية شراء سندات البلدية كإصدارات جديدة

بعد الإجابة على سؤال ما هي السندات؟ يجب عليك معرفة بأنه يتطلب لشراء السْندات البلدية كإصدارات جديدة أن يشارك المستثمر في فترة طلب التجزئة للمُصدر. حيث إنك ستحتاج إلى حساب وساطة مباشرة مع المؤسسة المالية التي تدعم إصدار السنْدات وإكمال الطلب الذي يشير إلى كمية السنْدات التي ترغب في شرائها وقسيمة وتاريخ استحقاقها. كما يمكنك العثور على القسائم المتاحة وتواريخ الاستحقاق في نشرة إصدار السْندات، والتي يتم منحها للمستثمرين المحتملين.

كيفية شراء السندات الحكومية بإصدارات جديدة

بعد الإجابة على سؤال ما هي السندات؟ يمكننا إخبارك بأنه يمكنك شراء السْندات الحكومية مثل سنْدات الخزانة الأمريكية من خلال وسيط أو مباشرة من خلال Treasury Direct. كما يمكن للمستثمرين شراء سندْات حكومية جديدة من خلال المزادات عدة مرات في السنة، عن طريق طرح عطاء تنافسي أو غير تنافسي. مع عرض سعر غير تنافسي، ستوافق على الشروط التي حددها المزاد. وعند تقديم عرض تنافسي، يمكنك تحديد سعر الخصم المفضل لديك أو هامش الخصم أو العائد. كما يمكنك تتبع المزادات القادمة على الإنترنت.

الاستثمار في السندات

تُباع السنداتْ الفردية عادةً بزيادات قدرها 1000 دولار ، لذا قد يكون من الصعب تنويع محفظة السنْدات لأنها باهظة الثمن. لذ قد يكون شراء صناديق السنْدات أقل تكلفة، مثل الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة. لذلك إذا كنت ترغب في شراء سْندات مباشرة من حكومة الولايات المتحدة، أو ترغب في شراء سنْدات من شركة معينة، يمكنك شراء سنداْت فردية. كما يمكنك شراء سنْدات الشركة من وسيط عبر الإنترنت. بالإضافة إلى ذلك يمكنك أيضًا الحصول على خصم من القيمة الاسمية للسند الفردي عن طريق شراء السْند مباشرةً من بنك الاستثمار المُكتتب في عرض السْندات الأولي.

إيجابيات الاستثمار في السندات

بعد الإجابة على سؤال ما هي السندات؟ ينبغي أن تتعرف على إيجابيات الاستثمار في السْندات وهي:

• الأمان: تتمثل إحدى ميزات شراء السنْدات في أنها استثمار آمن نسبيًا، فلا تتقلب قيم السْندات بقدر تقلب أسعار الأسهم.
• الدخل: تقدم السنْدات تدفق دخل يمكن التنبؤ به، حيث تدفع لك مبلغًا ثابتًا من الفائدة مرتين في السنة.
• المجتمع: عندما تستثمر في سند بلدي، قد تساعد في تحسين نظام مدرسي محلي، أو بناء مستشفى، أو تطوير حديقة عامة.
• التنويع: ربما تكون أكبر فائدةً للاستثمار في السنْدات هي سنْدات التنويع التي تجلبها إلى محفظتك. على المدى الطويل، تفوقت الأسهم في أداء الْسندات، ولكن وجود مزيج من الاثنين يقلل من المخاطر المالية. حيث يميل المستثمرون إلى تخصيص نسبة أكبر من أموالهم للسندات عندما يتقدمون في السن ويريدون التجارة في النمو من أجل الأمان.

سلبيات الاستثمار في السندات

بعد الإجابة على سؤال ما هي السندات؟ ينبغي أن تتعرف على سلبيات مخاطر الاستثمار في السْندات وهي:

• نقود أقل: تتطلب السنْدات منك قفل أموالك لفترات طويلة من الوقت.
• مخاطر أسعار الفائدة: نظرًا لأن السندْات استثمار طويل الأجل نسبيًا، فسوف تواجه مخاطر تغيرات أسعار الفائدة. على سبيل المثال، إذا اشتريت سندًا مدته 10 سنوات بفائدة 3٪، وبعد شهر، قدم نفس المُصدر سندْات بفائدة 4٪، فإن قيمة السْندات تنخفض. وإذا احتفظت به، فسوف تخسر أرباحًا محتملة من خلال الوقوع في هذا المعدل المنخفض.
• تقصير المُصدر: هذا غير شائع، ولكن إذا تخلف المُصدر عن الوفاء بالتزاماته، فإنك تخاطر بخسارة مدفوعات الفائدة، أو سداد رأس المال الخاص بك، أو كليهما.
• الشفافية: هناك شفافية أقل في سوق السْندات مما هي عليه في سوق الأوراق المالية، لذلك يمكن للوسطاء أحيانًا الإفلات من فرض أسعار أعلى.
• عوائد أصغر: عائد الاستثمار الذي ستحصل عليه من السْندات أقل بكثير مما ستحصل عليه من الأسهم.

كيفية قياس سعر السندات

السعر مهم عندما تنوي تداول السندْات مع مستثمرين آخرين. حيث إن سعر السند هو ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل السْند الحالي. وفي جدول العروض والبيانات التي تتلقاها عبر الإنترنت، يتم تقديم أسعار السنداْت من حيث النسبة المئوية للقيمة الاسمية (الاسمية). على سبيل المثال، أنت تفكر في شراء سند شركة. تبلغ قيمتها الاسمية 20000 دولار. وعند 3 نقاط زمنية، يتغير سعره ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابله من 97 إلى 95 إلى 102.

أسعار الفائدة للسندات

يمكن أن يتأثر السعر الذي يريد المستثمرون دفعه مقابل السْند كثيرًا بأسعار الفائدة السائدة. فإذا كانت أسعار الفائدة السائدة أعلى مما كانت عليه عندما تم إصدار السنْدات الحالية، فإن أسعار تلك السندْات الحالية ستنخفض بشكل عام. ذلك لأنه من المحتمل أن يتم إصدار سْندات جديدة بأسعار كوبون أعلى مع زيادة أسعار الفائدة، مما يجعل السْندات القديمة أو القائمة أقل جاذبية بشكل عام ما لم يكن من الممكن شراؤها بسعر أقل. لذا، فإن أسعار الفائدة المرتفعة تعني أسعارًا أقل للسْندات الحالية. ومع ذلك، إذا انخفضت أسعار الفائدة، فإن أسعار الْسندات الحالية عادة ما ترتفع، مما يعني أنه يمكن للمستثمر في بعض الأحيان بيع السند بأكثر من سعر الشراء، لأن المستثمرين الآخرين على استعداد لدفع علاوة مقابل السْند مع دفع فائدة أعلى ، والمعروف أيضًا كقسيمة.

نصائح للاستثمار في السندات

عند الاستثمار في الْسندات، من المهم أن تتبع النصائح التالية:

• ينبغي عليك التعرف على المدة التي سيتم من خلالها تقييد استثمارك في الْسند.
• تعرف على تصنيف السند. فكلما انخفض التصنيف، زادت مخاطر تخلف السند عن السداد.
• التحقيق في سجل مصدر السندات. يمكن أن تكون معرفة المعلومات الخاصة بخلفية الشركة مفيدة عند اتخاذك قرارًا بالاستثمار في سنداتها.
• فكر جيدًا في قدرتك على تحدي المخاطر وتجنب عملية الاستثمار على أساس العائد.
• تجنب محاولة تحديد وقت السوق وركز على أهدافك الاستثمارية طويلة الأجل.
• ادعم أهدافك الاستثمارية الأوسع.
• إذا كنت تستثمر في صندوق سندات، دقق على الرسوم وتحليل أنواع السندات الموجودة في الصندوق.
• استخدم وسيطًا متخصصًا في السندات. إذا كنت تشتري سندات فردية، فاختر شركة تعرف سوق السندات.

إلى هنا نكون قد انتهينا عزيزي القارئ من الإجابة على سؤال ما هي السندات؟ بالإضافة إلى أهم أنواع السندات وكيفية شراء السْندات، مع بعض الاستفسارات. لذلك إذا كنت ترغب بالاستفسار عن سؤال يدور في ذهنك حول السندات، أكتبه في التعليقات وسنرد بالإجابة في أقرب الأوقات.

الأسئلة الشائعة ؟