الاكتتاب في الأسهم لأول مرة، إحدى أكبر خطوات الشّركات الخاصة في التّحول إلى شركاتٍ عامة. ومن ناحيةٍ أخرى، يعدّ الاكتتاب العام خطوةً كبيرةً للشركة لأنه يوفر لها إمكانية جمع كثيرًا من الأموال عبر المستثمرين وكسب عائد جيد على استثماراتهم. وفي الوقت نفسه، يمنح هذا الاكتتاب الشّركة القدرة على التّوسع والنمو، مع وجود العديد من الفوائد والمزايا. ولكن، ليس كل اكتتاب هو الأفضل إذ يرتبط أيضًا بوجود عيوب وسلبيات، ومخاطر يجب أخذها بالحسبان قبل الانخراط في هذه الخطوة. ومن خلال منصة تجارتي نقدم لكم شرحًا مفصلًا عن الاكتتاب في الأسهم لأول مرة، وخطواته، وفوائده، ومزاياه وعيوبه لتكونوا على اطلاعٍ كامل بهذه التفاصيل.
اقرأ أيضًا: شراء أسهم من بيت التمويل.
المحتويات
الاكتتاب في الأسهم لأول مرة
يسمى الاكتتاب في الأسهم لأول مرة بالطرح العام الأولي IPO ويقصد به العملية التي تبيع بها الشّركات الخاصة أسهمها عبر طرحها للاكتتاب العام وبيع الأسهم لعامة الناس. ومن ناحيةٍ أخرى، تهدف الشركات الخاصة من الاكتِتاب العام في الأسهم إلى جمع رأس المال من المكتتبين. وفي الوقت نفسه، تتحول من شركة خاصة إلى شركة عامة أي انتقال من مُلكية خاصة إلى عامة. كما ويجدر بالذكر، تكون الشّركات الخاصة جديدة أو قديمة تقرر إدرَاجها في سوق البورصة وبالتالي تُطرح للاكتتاب العام. بالإضافة إلى ذلك، تحدث عملية الاكتتاب بمساعدة البنوك الاستثمارية، وبعد الاكتتاب تتداول أسهم الشّركة بحريةٍ في سوقٍ مفتوحة. كذلك، يستطيع المستثمرون بيع الأسهم عبر التّداول في السّوق الثّانوية، وتفرض البورصة حدًا أدنى للتّداول الحر على الأسهم كنسبةٍ من إجمالي رأس المال وبالقيمة المطلقة.
اقرأ أيضًا: كيف تشتري من السوق الموازي في السعودية.
طريقة الاكتتاب في الأسهم لأول مرة
تتكون مراحل الاكتِتاب في الأسهُم لأوَل مرة من جزأين أساسيين هما: مرحلة ما قبل التّسويق للطرح العام الأولي، ثم مرحلة الطرح العام الأولي IPO. ونستعرض لكم فيما يلي مراحل وطريقة الاكتتاب في الأسهم لأول مرة باتباع الخطوات التالية:
- الاقتراحات: عبر تقديم شركات التّأمين المقترحات والتقييمات، وكمية الأسهم، وأفضل نوع سيصدر من الأوراق المالية، وسعر العرض، والإطار الزمني لعرض السّوق.
- المكتتب: عبر اختيار الشّركة الخاصة لضامنيها والموافقة الرّسمية على الشّروط عبر اتفاقية الاكتتاب.
- ثم تشكيل فريق الاكتتاب العام الأولي متضمنًا المحامين والضّامنين، وخبراء البورصة وهيئة الأوراق المالية SEC، والمحاسبين القانونيين المُعتمدين CPAs.
- ثم توثيق وتجميع المعلومات المرتبطة بالشّركة الخاصة لوثائق الاكتتاب العَام المطلوبة. إذ يعدّ المستند الأساسي لتقديم الاكتتاب العام هو بيان التّسجيل S-1. ومن ناحيةٍ أخرى، وتتكون هذه الخطوة من جزأين نشرة الإصدار ومعلومات التّسجيل الخاصة.
- يتضمن S-1 معلوماتٍ أولية عن التاريخ المتوقع للإيداع.
- نشرة الإصدار هي وثيقةٌ مطولةٌ لسرد تفاصيل العروض المُقترحة.
- ثم يراجع هذا البيان قبل الاكتتاب العام، وكذلك نشرة الإصدار.
- التّحديثات والتّسويق: عبر إنشاء موادٍ تسويقية لغرض التسّويق المُسبق لإصدار أسهمٍ جديدة، وينفذ هذه الخطوة المديرون التنفيذيون والضامنون لتحديد سعر الطّرح النهائي.
- على الشّركات الخاصة الالتزام بمتطلبات وشروط الإدراج في هيئة الأوراق المالية والبورصة SEC للشّركات العامة.
- ثم تشكيل مجلس إدارة وعمليات للتأكد من البلاغ عمن المعلومات المحاسبية والمالية لتدقيقها كل 3 أشهر.
- ثم تصدير الشّركة للأسهم في تاريخ الاكتتاب العام واستلام رأس المال من الإصدار الأولي نقدًا وتسجيله في الميزانية العمومية كحقوق مساهمين. كما وتعتمد قيمة أسهم هذه الميزانية على تقييم حقوق المساهمين بشكلٍ شامل في الشّركة.
- وضع أحكام ما بعد الاكتتاب العام للأسهم، إذ تملك بعض الشّركات إطارًا ومنيًّا لشراء أسهم بكمياتٍ إضافية بعد تاريخ الطرح الأولي.
اقرأ أيضًا: شراء سهم سالك بدون عمولة.
أسباب الاكتتاب في الأسهم لأول مرة
توجد أسباب مختلفة تفسر الاكتِتاب في الأسهُم لأول مرة هي:
- ضخ رأس مال جديد للشركة الخاصة.
- ثم زيادة رأس المال لسداد الدّيون.
- أو تمويل مبادرات النمو.
- خلق السّيولة عبر بيع جزء او كل أسهم الشّركة.
- ثم تسهيل عملية التّداول للأصول الحالية.
- ثم زيادة راس مال المستقبل.
- تحقيق دخل من استثمارات أصحاب المصلحة الحاليين.
اقرأ أيضًا: عقود الخيارات للأسهم.
أنواع الاكتتاب في الأسهم لأول مرة
تتضمن أنواع الاكتِتاب في الأسهم لأول مرة نوعان شائعان من الاكتتاب العام هما:
- عرض السّعر الثابت للاكتتاب العام الأولي: وهو سعر الإصدار المحدد من بعض الشّركات عند بيع أسهمها الأولي. كما ويطلع المستثمرون على هذا السّعر المقرر نشره للعامة، مع معرفة الطلب في السّوق على الأسهم فور إغلاق الإصدار. ومن ناحيةٍ أخرى، يجب على المستثمرين في هذا الاكتتاب دفع السّعر الكامل للأسهم أثناء تقديم الطّلب.
- عرض بناء سجل الأوامر: وفي هذا الاكتتاب تقدم الشّركة نطاق سعر على الأسهم للمستثمرين بنسبة 20%. كما ويزايد المستثمرون على الأسهم قبل تحديد السّعر النهائي، مع حاجتهم لتحديد عدد الأسهم الراغبين في شرائها والمبلغ المدفوع لكل سهم. ومن ناحيةٍ أخرى، يحدد القرار النهائي لسعر الأسهم عبر عروض المستثمرين.
اقرأ أيضًا: تداول العملات الرقمية أو تداول الأسهم.
فوائد الاكتتاب في الأسهم لأول مرة
أهم فوائد الاكتِتاب في الأسهُم لأول مرة نستعرضها لكم فيما يلي:
- يجتذب الاكتتاب وسائل الإعلام في القطاع المالي
- ثم تصبح الشّركة أكثر شهرةً من المنافسين لها في القطاع الخاص.
- يتغير مسار نمو الشّركة نحو الأفضل بسبب كمية المال النقدي الكبير.
- ثم تدخل الشّركة في مرحلة استقرار مَالي بعد الاكتتاب.
- ثم المساعدة في التّطوير والبحث عبر توظيف موَظفين جدد، وتمويل نفقات رأسمالية.
- أيضًا تسديد الدّيون المترتبة على الشّركة، وإنشاء مرافق، وشراء تقنياتٍ جديدة.
- تداول الشّركة في البورصة وبالتالي تنوع المستثمرين بامتلاكهم لحصص من الشّركة.
- تنويع المحافظ الاستثمارية بعد الإدراج في البورصة.
- إعطاء مديري الشّركة الأولوية لتحقيق الربح والنمو والتوسع
- اكتساب منظور مستقل عن نماذج الأعمال واستراتيجية التّسويق.
اقرأ أيضًا: أوامر البيع والشراء في الأسهم والعملات.
مزايا الاكتتاب في الأسهم لأول مرة
يقدم الاكتِتاب في الأسهُم لأول مرة مزايا وإيجابياتٍ مهمة هي:
- زيادة رأس المال للأعمال التّجارية وهو أهم أهداف الاكتتاب العام.
- ثم زيادة مبيعات الشركات وأرباحها.
- تسهيل صفقات الاستحواذ أي تحويلات الأسهم.
- ثم الحصول على شروط اقتراض ائتماني.
- ثم جمع أموال إضافية عبر العروض الثانوية
- التّكلفة الأقل لرأس مال الأسهم والديون.
اقرأ أيضًا: عمولة البنوك في الأسهم السعودية.
عيوب الاكتتاب في الأسهم لأول مرة
رغم توفر إيجابيات ومزايا من الاكتِتاب العام في الأسهم لأول مرة. لكن، توجد عيوب وسلبيات هي:
- الاكتتاب العام الأولي باهظ الثمن
- مطالبة الشّركات بعد الاكتتاب بالكشف عن معلوماتها الضّريبية والمحاسبية والمالية.
- بالتالي الكشف عن أساليب العمل والأسرار وهو ما يساعد المنافسين.
- التّقلبات في أسعار الأسهم، والتّعرض لضغوط للحفاظ على قيمة السهم المرتفع.
ختامًا، أوردنا لكم في شرح موجز الاكتتاب في الأسهم لأول مرة والمعروف بالاكتتاب العام الأولي IPO والذي تتخذه الشّركات الخاصة فرصة لتحولها لشركةٍ عامة. ومن ناحيةٍ أخرى، تستفيد هذه الشّركات بتحولها عبر بيع جزء من أسهمها أو جميعها من عدة نواحٍ وتحصل على كثير من المزايا. ولكن، من الضروري أخذ الحذر من العيوب السلبيات التي تتعرض لها لاحقًا.
أسئلة شائعة
ماذا يطلق على أدنى وأعلى سعر للأسهم في الاكتتاب العام لأول مرة؟
أدنى سعر للسهم الواحد يسمى سعر الأرضية، وأعلى سعر للسهم الواحد يسمى سعر الحد الأقصى.
هل الاكتتاب العام للأسهم مربحا؟
نعم، يعد الاكتتاب العام للأسهم مربحًا وهو استثمار جيد للأموال، نظرًا لتوفيره أرباح هائلة في حال كان أداء الشّركة جيدًّا وارتفع سهر الأسهم مع الوقت.
