صندوق التحوط Hedge fund يعتبر من المواضيع المثيرة للاهتمام في يومنا هذا، إذ تم إطلاق أول صندوق تحوط عام 1949 من قبل شركة الكاتب والعالم ألفريد وينسلو جونز. وكانت فكرة هذا الصندوق بتجميع الأموال من المستثمرين والاستثمار بها بهدف الحصول على عوائد أكبر. وانطلاقًا من أهمية هذا الموضوع خصصنا لكم مقالنا هذا في منصة تجارتي لنتعرف فيه على صندوق التحوط Hedge fund وآلية عمله. كما سنوضح كيفية الاستثمار في صناديق التحوط، وأكبر هذه الصناديق، بالإضافة إلى أشهر الاستراتيجيات التي تستخدمها.
المحتويات
صندوق التحوط Hedge fund
صندوق التحوط (بالإنكليزية: Hedge fund): هو أداة مالية تستخدم للحماية المستثمرين من تقلبات السوق والمخاطر المحتملة. يهدف صندوق التحوط إلى تعزيز استقرار الاستثمارات وتقليل المخاطر المحتملة عن طريق اتخاذ إجراءات مالية للتعويض عن الخسائر المتوقعة في الاستثمارات الأخرى.
يتم استخدام صندوق التحوط على نطاق واسع في السوق المالية، حيث يمكن للمستثمرين استخدامه للحماية من تقلبات أسعار الأسهم والعملات والسلع. يتم ذلك عن طريق اقتناء عقود مشتقة، مثل عقود الآجلة وعقود الخيارات، التي تسمح بتحديد سعر معين للأصول المالية في المستقبل وحماية المستثمر من التغيرات في سعر الأصول.
آلية عمل صندوق التحوط Hedge fund
تعمل صناديق التحوط على استثمار الأموال المجمعة من المستثمرين المؤهلين باستخدام استراتيجيات، مثل استخدام الرافعة المالية للاستثمار، أو بيع الأسهم على المكشوف، أو اتخاذ مراكز مركزة. حيث تعتبر هذه الاستراتيجيات مضطربة، لذلك لا يتم التسويق لهذه الصناديق لعامة الناس، أو عرضها بشكل عام. بل يتم تقديمها بشكل خاص إلى المؤسسات الاستثمارية مثل صناديق التقاعد، أو الأفراد ذات الثروات الكبيرة. وذلك من خلال مذكرة اكتتاب خاصة (PPM)، والتي تشرح استراتيجية الاستثمار، والرسوم، والمصروفات، وقواعد الاسترداد. حيث يتم الاستثمار في صندوق التحوط Hedge fund من خلال نظام رسوم معياري “2 و 20″، الذي يتكون من رسوم إدارية بنسبة 2% تعتمد على صافي قيمة الأصول لأسهم كل مستثمر. بالإضافة إلى رسوم الأداء التي تبلغ عادةً 20% من الأرباح.
اقرأ أيضًا: أفضل شركات الفوركس العالمية المرخصة.
أنواع صناديق التحوط
في الواقع يوجد أربعة أنواع شائعة من صناديق التحوط Hedge fund، وهي على الشكل التالي:
- صناديق التحوط الكلية العالمية: وهي الصناديق المدارة بشكل فعال، والتي تحاول الاستفادة من تقلبات السوق الواسعة التي تسببها الأحداث السياسية أو الاقتصادية.
- أيضًا صناديق التحوط من الأسهم العالمية أو الخاصة ببلد واحد: التي تستثمر في الأسهم المربحة مع التحوط ضد الانكماش في أسواق الأسهم.
- كذلك صندوق التحوط ذي القيمة النسبية: الذي يسعى إلى استغلال الفروق المؤقتة في أسعار الأوراق المالية ذات الصلة، والاستفادة من عدم كفاءة الانتشار.
- وأخيرًا صندوق التحوط الناشط: الذي يهدف إلى الاستثمار في الأعمال التجارية، واتخاذ الإجراءات التي تعزز سعر السهم، والتي تشمل مطالب الشركات بخفض التكاليف.
كيفية الاستثمار في صناديق التحوط
يتم الاستثمار في صناديق التحوط Hedge fund وفق الخطوات التالية:
- بدايةً يجب تحديد صناديق التحوط التي تقبل مستثمرين جدد، بالإضافة إلى المحافظ الوقائية لهذه الصناديق.
- من ثم يجب دراسة الاستراتيجيات المالية والأهداف الاستراتيجية التي يسير عليها أصحاب الصناديق المختارة.
- بعد ذلك قم بتحديد الحد الأدنى من متطلبات الاستثمار. وحدد أيضًا قيمة الدخل الخاصة بك والأصول والخبرة والديون.
- من ثم الحصول على ترخيص من قبل جهة خارجية حكومية مثل محامي أو مستشار أو مؤسسة مالية لها حسابات ضمن الصناديق المختارة.
أشهر الاستراتيجيات المستخدمة في صندوق التحوط
يتم تصنيف استراتيجيات صناديق التحوط الشائعة وفقًا لأسلوب الاستثمار لمدير الصندوق وفق التالي:
- استراتيجية الاتجاه: التي تشمل صناديق التحوط الطويلة/ القصيرة. وهي امتداد لتداول الأزواج حيث يعمل المستثمرون بالشراء والبيع على شركتين متنافستين وفقًا للتقييمات النسبية.
- أيضًا استراتيجية التحوط ذات الدخل الثابت: التي تمنح المستثمرين عوائد قوية، وتهدف إلى المحافظة على رأس المال المستثمر من خلال اتخاذ مراكز طويلة وقصيرة في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
- كذلك استراتيجية صندوق التحوط المدفوع بالأحداث: وتستفيد هذه الاستراتيجية من سوء تسعير الأسهم المؤقت الناتج عن أحداث الشركات مثل إعادة الهيكلة الإفلاس وغيرها.
اقرأ أيضًا: أنواع صناديق الاستثمار.
أكبر صناديق التحوط في العالم
من أكبر صناديق التحوط الموجودة حول العالم نذكر ما يلي:
- Citadel Advisors: يعتمد هذا الصندوق على خمس استراتيجيات هي السلع، والائتمان، والأسهم، والدخل الثابت العالمي والكلي، والاستراتيجيات الكمية العالمية.
- أيضًا Bridgewater Associates: الذي يقدم خدمات لصناديق التقاعد والحكومات الأجنبية والبنوك المركزية والمؤسسات الخيرية.
- كذلك AQR Capital Management: وهو أحد صناديق التحوط التي تستخدم التحليل الكمي لتطوير استراتيجياتها من خلال أدوات الاستثمار الصناديق المسجلة منذ عام 1998.
- بالإضافة إلى صندوق التحوط DE Shaw: الذي تأسس عام 1988 ويقع مقره في نيويورك. ويستند هذا الصندوق إلى الاستراتيجية الكمية ويركز على الاستثمارات البديلة.
- علاوةً عن Sigma Investments في نيويورك: وهو صندوق تحوط يعتمد على التحليل الكمي لبناء استراتيجيات رياضية تعتمد على أنماط الأسعار التاريخية.
- وأخيرًا صندوق Farallon: الذي تأسس عام 1986 بهدف الاستثمار في موازنة الاندماج. حيث تشمل استراتيجياته الاستثمارات الائتمانية، والأسهم الطويلة /القصيرة، ومراجعة الاندماج، والعقارات، والاستثمارات المباشرة.
ميزات صناديق التحوط
هناك العديد من المزايا التي يتمتع بها صندوق التحوط Hedge fund نذكر منها ما يلي:
- تختص صناديق التحوط بالمستثمرين المؤهلين أو المعتمدين فقط، الذين يعتبرون من الأساس أصحاب الثروات الكبيرة والبنوك وشركات التأمين.
- كما تمتلك صناديق التحوط محفظة شاملة الاستثمارات تشمل العملات والأسهم والعقارات والسندات وغيرها. بالتالي تغطي جميع فئات الأصول المحدودة وتعتبر شاملة أكثر من الاستثمارات في الأسواق التقليدية.
- أيضًا تستطيع هذه الصناديق تحقيق كمية عالية من الأرباح على الرغم من التطورات التي تطرأ على السوق.
- كذلك توفر صناديق التحوط بيئة أكثر أمانًا عند الاستثمار على خلاف الأدوات الاستثمارية الأخرى.
عيوب صناديق التحوط
غالبًا ما ترتبط عيوب صندوق التحوط Hedge fund بالحالات الفردية وليس بفئة الأصول ككل. من هذه العيوب نذكر ما يلي:
- يمكن خسارة الكثير من الأموال خاصةً عندما يستخدم صندوق التحوط رافعة مالية مفرطة والاحتفاظ بصفقات مركزة.
- أيضًا يكون لبعض صناديق التحوط فترات إغلاق طويلة أو تتطلب إشعارًا طويلًا لعمليات الاسترداد مما يضر بأدائها.
- كذلك يعتبر وصول هذه الصناديق محدودًا كونها تكون متاحة فقط للمستثمرين من أصحاب الدخل العالي والمستثمرين والمؤسسين.
- بالإضافة إلى ذلك، يكون الاستثمار من خلال صناديق التحوط أكثر كلفة من الاستثمار في الصناديق المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة.
- وأخيرًا تعتبر ضريبة الاستثمار من خلال صناديق التحوط مرتفعة جدًا. وقد يضطر المستثمرون إلى دفع الدخل بدلًا من ضريبة أرباح رأس المال.
اقرأ أيضًا: الأصول والخصوم ورأس المال.
في نهاية هذا المقال نكون قد وضحنا معنى صندوق التحوط Hedge fund وكيفية الاستثمار من خلاله. كما عرضنا أهم أنواع هذه الصناديق وأكبرها، بالإضافة إلى أشهر الاستراتيجيات التي تستخدمها. وعليه يعتبر الاستثمار من خلال صناديق التحوط مفيدًا لأصحاب الدحل المرتفع.
أسئلة شائعة
من هو مؤسس صناديق التحوط؟
تأسست صناديق التحوط على يد شركة الكاتب والعالم ألفريد وينسلو جونز عام 1949.
ما هي أشهر الاستراتيجيات التي تستخدمها صناديق التحوط؟
استراتيجية الاتجاه، واستراتيجية التحوط ذات الدخل الثابت، واستراتيجية صندوق التحوط المدفوع بالأحداث
